Корпорация  "ОЦЕНКА"
независимая оценочная компания
Корпорация "ОЦЕНКА" info@koo.ru +7(495)7268674 +7(495)9993419

Оценка нематериальных активов и интеллектуальной собственности с помощью коэффициента долевого участия (доходный подход).

Определение доходов и расходов, прогнозных величин чистой прибыли по всем годам периода реализации проекта по производству товаров с использованием оцениваемого нематериального актива (объекта интеллектуальной собственности)

Этот шаг является одним из самых важных этапов оценки. На данном этапе необходимо обоснованно спрогнозировать доходы и расходы проекта по годам на весь период реализации проекта, который был определен на предыдущем этапе.

Сначала определяют следующие параметры проекта:

  1. Источники доходов проекта и размеры этих доходов. Как правило, основной источник дохода при коммерческой эксплуатации объекта НМА (ИС) – это выручка от реализации товаров (услуг). Однако, возможны и другие источники дохода – например, выручка от продажи лицензий. Прогноз доходов должен быть согласован с существующей емкостью рынка, существующими рыночными ценами на аналогичные товары (услуги) и реалистичными объемами производства.
  2. Расходы проекта. К расходам проекта относятся затраты по прямой себестоимости выпуска продукции, расходы на оплату труда (включая нормативные социальные отчисления), накладные производственные расходы (включая административно-управленческие, общехозяйственные, общепроизводственные и общецеховые), налоговые платежи и прочие расходы (затраты по гарантии производителя, прямые коммерческие расходы, затраты на найм и обучение персонала, консалтинг, непредвиденные расходы).

Итогом прогнозирования доходов и расходов проекта должно являться составление прогнозного отчета о прибылях и убытках с выделением чистой прибыли за весь рассматриваемый период реализации проекта по годам.

При составлении прогнозного отчета о прибылях и убытках необходимо также учесть амортизацию капитальных активов и проценты по привлеченным кредитам (если таковые запланированы).

Для наглядности, приведем пример итоговой таблицы с расчетом чистой прибыли проекта, основанного на коммерческом использовании объекта НМА (ИС) по годам прогнозного периода (в данном случае 2015-2025гг.):

Таблица 1. Пример прогнозного отчета о прибылях и убытках на период реализации проекта по выпуску нового продукта с использованием новой технологии, тыс. руб.

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
Вы­руч­ка от про­даж 0 0 200 000 300 000 450 000 500 000 500 000 550 000 600 000 600 000 600 000
Про­из­вод­ствен­ные за­траты 0 0 100 000 150 000 200 000 220 000 220 000 250 000 270 000 270 000 270 000
Ва­ло­вая при­быль 0 0 100 000 150 000 250 000 280 000 280 000 300 000 330 000 330 000 330 000
мар­жа ва­ло­вой при­бы­ли 50% 50% 56% 56% 56% 55% 55% 55% 55%
За­тра­ты по га­ран­тии и ком­мер­чес­кие рас­хо­ды 0 0 10 000 15 000 20 000 22 000 22 000 25 000 27 000 27 000 27 000
Про­чие за­траты 20 000 20 000 30 000 20 000 15 000 15 000 15 000 15 000 15 000 15 000 15 000
EBITDA -20 000 -20 000 60 000 115 000 215 000 243 000 243 000 260 000 288 000 288 000 288 000
мар­жа EBITDA 30% 38% 48% 49% 49% 47% 48% 48% 48%
Амор­ти­за­ция 0 0 30 000 35 000 45 000 60 000 75 000 90 000 100 000 120 000 150 000
% по кре­ди­там 10 000 13 000 20 000 35 000 40 000 45 000 40 000 35 000 25 000 15 000 5 000
При­быль до уп­ла­ты на­лога -30 000 -33 000 10 000 45 000 130 000 138 000 128 000 135 000 163 000 153 000 133 000
На­лог на при­быль 0 0 2 000 9 000 26 000 27 600 25 600 27 000 32 600 30 600 26 600
Чис­тая при­быль -30 000 -33 000 8 000 36 000 104 000 110 400 102 400 108 000 130 400 122 400 106 400
рен­та­бель­ность по ЧП 4% 12% 23% 22% 20% 20% 22% 20% 18%

ПРОДОЛЖЕНИЕ:



© Корпорация "ОЦЕНКА". Копирование запрещено.